近年來，受騙補(bǔ)事件及補(bǔ)貼倒退的影響，我國(guó)新能源汽車指數(shù)大幅縮水，產(chǎn)銷量增速放緩，但在2018年情況出現(xiàn)變化，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷出現(xiàn)回暖，且車型銷量結(jié)構(gòu)發(fā)生了改變。

根據(jù)2015年-2018年CHOICE新能源汽車指數(shù)變動(dòng)圖顯示，2018年上半年CHOICE新能源汽車指數(shù)整體呈現(xiàn)下跌的狀態(tài)，創(chuàng)出最近三年新低。該指數(shù)自2016年的高位算起，跌幅已超45%。兩年多的時(shí)間，CHOICE新能源汽車板塊市值縮水已超過2000億元。事實(shí)上，新能源汽車板塊的大幅下跌與政府對(duì)新能源汽車補(bǔ)貼的收緊及部分車企騙補(bǔ)事件被曝光有關(guān)。根據(jù)新能源汽車指數(shù)的波動(dòng)情況，我們可分為四個(gè)階段進(jìn)行整理：

第一個(gè)階段（2014-2016.03）：受益于國(guó)家的政策優(yōu)惠，頒布《關(guān)于加快新能源汽車推廣應(yīng)用的指導(dǎo)意見》并免征購置稅，新能源汽車板塊開始出現(xiàn)增長(zhǎng)。隨后2015年國(guó)家陸續(xù)推出新能源汽車補(bǔ)貼政策，新能源汽車板塊井噴式增長(zhǎng)，一度上漲至27830.55元，創(chuàng)下最高值。

第二個(gè)階段（2016.04-2017.04）：這段期間，國(guó)內(nèi)新能源企業(yè)騙補(bǔ)事件陸續(xù)被曝光。具體騙補(bǔ)行為分為：有牌無車、有車無電、標(biāo)識(shí)不符還有關(guān)聯(lián)方及經(jīng)銷商閑置、終端用戶閑置五種情況。此次行業(yè)整頓審查披露違規(guī)騙補(bǔ)總金額高達(dá)92億元，產(chǎn)銷停滯，板塊指數(shù)在9月跌至最低15440.38元。

第三個(gè)階段（2017.05-2017.11）：世界各國(guó)陸續(xù)公布禁售燃油車的時(shí)間表，大力推進(jìn)新能源汽車的發(fā)展。2017年7月，《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》推出，國(guó)家再次助推新能源企業(yè)提高新能源汽車產(chǎn)能。

第四個(gè)階段（2017.12-至今）：補(bǔ)貼政策收緊，根據(jù)新能源汽車類型實(shí)施不同程度的補(bǔ)貼倒退，板塊指數(shù)再次出現(xiàn)下滑。

新能源汽車指數(shù)的四個(gè)階段與我國(guó)新能源汽車的產(chǎn)量情況相對(duì)應(yīng)，指數(shù)（股價(jià)）的上漲與產(chǎn)銷量和政策有關(guān)，一般來說，銷量與股價(jià)呈正相關(guān)。2015年受益于政策的優(yōu)惠，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量大幅上升，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)333.76%，銷量同比增長(zhǎng)342.65%；隨后2016、2017年受到騙補(bǔ)事件及補(bǔ)貼倒退的影響，產(chǎn)銷量增速放緩。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)最新數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為60.7萬輛和60.1萬輛，同比增長(zhǎng)75.4%和88.0%。中央新補(bǔ)貼政策開始實(shí)施，車型形成新舊交替局面，高續(xù)航里程乘用車正在產(chǎn)能爬坡階段，7、8月實(shí)現(xiàn)銷量的快速增長(zhǎng)，接下來新能源汽車銷量連續(xù)提升的持續(xù)性較強(qiáng)。

從新能源乘用車市場(chǎng)來看，最主要的變化即是純電動(dòng)A00級(jí)車型市場(chǎng)份額的下降，而純電動(dòng)A0級(jí)和A級(jí)市場(chǎng)的上升。2018年8月純電動(dòng)A00級(jí)乘用車銷量為1.74萬輛，同比下降了29.3%，1-8月累計(jì)銷量17.01萬輛，同比上升46.4%；2018年8月純電動(dòng)A0級(jí)乘用車銷量為1.57萬輛，其中純電動(dòng)A0級(jí)SUV銷量同比增長(zhǎng)5054.9%，純電動(dòng)A0級(jí)轎車銷量同比增長(zhǎng)47.5%，1-8月累計(jì)銷量7.87萬輛，其中純電動(dòng)A0級(jí)SUV銷量同比增長(zhǎng)1094.9%，純電動(dòng)A0級(jí)轎車銷量同比增長(zhǎng)49.6%。這主要與2018年新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整有關(guān)，續(xù)航里程較低的車型將不再獲得補(bǔ)貼或補(bǔ)貼退坡較大，大多車企積極推出純電動(dòng)SUV產(chǎn)品，因此，A00級(jí)市場(chǎng)份額下降，A0級(jí)市場(chǎng)份額上升。從銷量上看，純電動(dòng)A00級(jí)車型的銷量最多，依然是新能源乘用車市場(chǎng)的主力車型，但隨著整體車市消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)疊加新補(bǔ)貼政策實(shí)施，新能源乘用車市場(chǎng)也呈現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)態(tài)勢(shì)，各車企開始緊隨政策調(diào)整產(chǎn)品策略，A0級(jí)車為主要突破點(diǎn)，成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有力車型，而A級(jí)車型規(guī)模僅次于A0級(jí)車。

純電動(dòng)A0級(jí)和A級(jí)車型在2018年6月新能源汽車政府補(bǔ)貼緩沖期結(jié)束后在新能源乘用車市場(chǎng)出現(xiàn)大幅上升的主要原因是，在2018年的新版補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)：新能源乘用車補(bǔ)貼金額=續(xù)航里程補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)×電池系統(tǒng)能量密度調(diào)整系數(shù)×車輛能耗調(diào)整系數(shù)。這意味著政府對(duì)新能源乘用車補(bǔ)貼減少的同時(shí)，對(duì)于新能源乘用車的技術(shù)也做了一定的要求。車企在造車時(shí)不能僅滿足續(xù)航里程的標(biāo)準(zhǔn)，而電池能量密度和車輛能耗水平也要達(dá)標(biāo)，只有三種層面上的技術(shù)都得到了提升，才可以獲得較好的補(bǔ)貼。

我們可以通過以下三種市場(chǎng)上主流的車型進(jìn)行對(duì)比即可了解：在2017年，北汽新能源EC180可以獲得國(guó)家新能源補(bǔ)貼3.6萬元，但2018年，補(bǔ)貼將驟降至0.75萬元，跌幅高達(dá)將近80%；而續(xù)航里程達(dá)到352km的騰勢(shì)400卻因?yàn)椴捎昧四芰棵芏容^低的磷酸鐵鋰電池，在電池能量密度上技術(shù)短缺導(dǎo)致其補(bǔ)貼金額從2017年的4.4萬元跌至2018年的2.7萬元，即使續(xù)航能力提升但電池能量密度帶來的弱勢(shì)是很明顯的；綜合了長(zhǎng)續(xù)航里程，又具備電池系統(tǒng)能量密度和電控技術(shù)、輕量化技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)，吉利帝豪EV450的補(bǔ)貼金額從2017年的4.4萬元升至2018年的5.44萬元，更加印證了新能源補(bǔ)貼政策推動(dòng)供給端結(jié)構(gòu)優(yōu)化：高能量密度、長(zhǎng)續(xù)航里程車型、低百公里耗電得到補(bǔ)貼新政的充分支持，滿足這些條件的車型供給將持續(xù)提升。但為了提升這三項(xiàng)技術(shù)而獲得補(bǔ)貼，部分車企盲目追求高比能量，縮短電池產(chǎn)品測(cè)試驗(yàn)證時(shí)間，技術(shù)驗(yàn)證周期偏短導(dǎo)致了技術(shù)驗(yàn)證不足、工程解決方案不成熟，造成產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問題，近期新能源汽車頻繁起火事件正是印證了這一問題。

我國(guó)新能源汽車技術(shù)發(fā)展長(zhǎng)期受補(bǔ)貼政策牽引，隨著補(bǔ)貼政策對(duì)電池能量密度要求不斷提高，電池能量密度指標(biāo)顯著提升。高能量密度電池的發(fā)展對(duì)安全技術(shù)的要求則更高，因此車企一定要符合現(xiàn)有的技術(shù)合理提升電池能量密度，不宜為追求產(chǎn)量而忽略質(zhì)量，才能使新能源汽車更安全發(fā)展。據(jù)悉，有關(guān)部門將會(huì)多管齊下把好新能源汽車發(fā)展的安全關(guān)，比如：開展新能源汽車安全專項(xiàng)排查，發(fā)揮新能源汽車監(jiān)控平臺(tái)的作用；完善安全預(yù)警機(jī)制，確保安全隱患及時(shí)消除。不斷健全新能源汽車安全標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范體系，加快推進(jìn)新能源汽車安全強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布實(shí)施，并配合有關(guān)部門建立健全新能源汽車保險(xiǎn)、消防救援、年檢、產(chǎn)品召回等制度，提升新能源汽車的安全運(yùn)行水平。